財聯社12月8日訊（編輯馬軼杰）新東方在線(01797.HK)股價再度刷新歷史新高，新東選收漲9.57%，線方甄報46.35港元，漲近總市值逾460億港元。創新

當下，高東直播電商業務的接近高速增長仍是市場看好新東方在線的直接原因。

消息面上，李佳海通證券發布報告稱，琦兩自2022年6月以來，年前東方甄選抖音號累計GMV達41.1億元。水平而國海證券的新東選研究顯示，東方甄選目前已連續三個月日均GMV超過3000萬元。線方甄

照此趨勢計算，漲近東方甄選未來一年GMV突破百億已是創新大概率事件。而據財通證券測算，高東新東方在線直播電商業務的總GMV預計將在2023年達到99.94億，并帶來約26.7億的收入。

作為對比，據阿里財報和《2020年直播電商行業白皮書》顯示，直播電商一哥李佳琦2020年全年帶貨脫水GMV大約近130億元。

出圈近半年之后，新東方在線旗下東方甄選在直播電商方向上的轉型持續成功，并未出現此前市場擔憂的“曇花一現”局面。而近期其矩陣化的品牌策略和自營布局，也讓市場對其長期發展的信心提升，對二級市場股價形成支撐。

但需要注意的是，在直播熱度、轉化率等核心指標上。東方甄選單邊高速增長的趨勢正在面臨挑戰，近期出現波動。

據海通證券的研究，截至12月1日的當周，東方甄選主賬號，日均觀看人次1299萬人，環比前一周增長26.8%。但從長期趨勢來看，已經出現了持續回落的態勢。

而被寄予厚望的新賬號矩陣中，美麗生活賬號截至12月1日當周的日均觀看人數為389萬人，環比上周增長7%，新增粉絲量0.9萬人，環比僅增長1%，轉化率也下降了0.24%個百分點。新開設的東方甄選將進酒賬號，截至12月1日當周，日均GMV環比減少11%，新增粉絲數則環比減少了47%。

流量是直播電商變現的基礎，觀看人數則代表了消費者的粘性和認同，兩者對最終電商業務的GMV都有著決定性的影響。

平安證券的研究認為，市場持續看好新東方在線，主要基于政策和業務的負面出清，而后直播帶貨業務帶來了從0到1的新增量，轉型初具成效后讓市場看到了空間，以及未來電商業務橫向復制到其他平臺的持續擴張也是看點之一。

總體來看，市場目前仍然緊盯粉絲數、觀看人數、GMV等高頻數據，來動態評估新東方在線的投資價值。而東方甄選在高速增長的過程中，其實也已在不斷逼近行業頭部標桿，即將遇到隱形天花板。未來數據層面一旦出現增長乏力，也可能存在市場預期轉向的風險。