A股機構和散戶投資者情緒出現波動?？雌缴虾Ｘ斀洿髮W應用統計研究中心攜手上海社會調查研究中心上財分中心周三(4月12日)發布的滬財戶調研顯示，本期機構投資者信心指數為115.14點，大逾雖較上期調研下降2.44個百分點，成散但仍處樂觀區間;散戶投資者信心指數為99.69點，股本較上期下降6.86個百分點，季投已進入悲觀區間。資收上海財經大學應用統計研究中心主任徐國祥介紹，看平歐美銀行業危機的滬財戶發酵、美聯儲激進加息，大逾地緣沖突等海外利淡因素，成散對A股投資者情緒帶來擾動，股本市場“賺錢效應”亦開始遞減，季投本期有61%的資收散戶受訪者預期“二季度投資收益或無大的變化”，且有48%的看平機構投資者預期“未來半年投資收益基本無變化”。

2022年四季度與今年首季機構投資者對未來半年A股投資收益的看法（記者倪巍晨制圖）

　　本期機構投資者五大核心分項指標呈現“3降2升”之勢，其中，機構投資者滿意度、期望、投資價值信心等指數分別較上期調研下降3.33、10.79和9.34個百分點，至84.07點、101.86點和134.09點;機構投資者下跌購入信心和不崩盤信心指數分別報96.39點、165.66點，較上期提升5.27和5.3個百分點。

　　在談及未來半年A股投資收益時，預期“投資收益將增加”的機構受訪者占比從上期的41%降至本期的36%;認為“基本無變化”的占比從37%升至48%，直言“會減少”的占比從22%降至15%。此外，41%的機構受訪者表示“與合理的投資價值相比，目前上證綜指太低”，認為“目前上證綜指與合理投資價值差不多”的機構占比為52%。

　　徐國祥分析，年初以來中國經濟持續企穩修復，但歐美銀行業危機的發酵、美聯儲激進加息，以及地緣沖突等利淡因素，對投資預期和信心帶來擾動。另一方面，上季A股“賺錢效應”開始遞減，機構投資收益不及前期。

2022年四季度與今年首季散戶對二季度A股投資收益的看法（記者倪巍晨制圖）

　　散戶投資風險偏好降低

　　較之機構投資者，本期散戶投資者五大核心分項指標呈現較大波動。具體看，散戶滿意度指數為58.27點，較上期調研提升12.41個百分點;散戶下跌購入信心指數報62.5點，與上期調研持平;散戶期望、不崩盤信心、投資價值信心等指數分別報82.91點、163.83點、130.93點，各較上期下降19.26、2.52和24.63個百分點。

　　對于二季度A股投資，19%的散戶受訪者認為“投資收益會增加”，61%的散戶預期“投資收益不會有大變化”，另有約21%的散戶認為“投資收益可能減少”。此外，39%的散戶受訪者直言“與合理投資價值相比目前上證綜指太低”，有53%的散戶認為“目前上證綜指與合理投資價值相當”，僅8%的散戶表示“與合理投資價值相比目前上證綜指太高”。

　　上海財經大學統計與管理學院教授常寧指出，短期經濟數據的波動，以及海外銀行業危機的持續發酵，令散戶投資者情緒轉向悲觀，而近期A股市場的震蕩走勢，也降低了散戶的投資風險偏好，“從調研結果看，散戶對后市持較審慎觀望的態度”。