2022年，中石美國與卡塔爾在爭奪全球最大LNG出口國的化正化天較量中不相上下。對于擁有世界第三大天然氣儲量的式入卡塔爾來說，北方氣田擴建項目是全大液其搶占未來市場份額的核心。

該氣田是球最卡塔爾與伊朗共享的世界上最大氣田的一部分（伊朗部分被稱為南帕爾斯），擴建項目分為兩部分：規模更大的然氣第一階段東部擴建項目（NFE），計劃建設四條液化生產線、項目耗資287.5億美元，不止預計2026年開始生產；第二階段北方氣田南部擴建項目（NFS）包含另外兩條液化生產線。購氣股全部投產后，中石到2027年，化正化天卡塔爾的式入液化天然氣總產能將從目前的7700萬噸/年提高到1.26億噸/年。

去年6月中旬以來，全大液卡塔爾能源公司密集為上述項目招募豪華股東團。據澎湃新聞梳理，道達爾能源、埃尼、康菲、?？松梨诤蜌づ?，五大歐美油氣巨頭通過分別與卡塔爾能源成立合資公司，合計持有東部項目25%的權益，其余由卡塔爾能源公司持有。在南部項目上，同年9-10月，卡塔爾能源分別與道達爾能源、殼牌、康菲簽署合作協議，三家國際公司合計持有25%權益，剩余75%由卡塔爾能源公司持有。

在中國石化入股前，NFE項目的股權結構

所有北方氣田東部項目的股權合作伙伴關系將持續27年，到2049年到期。頂級油氣生產商們之所以競相參與其中，是因為卡塔爾享有世界上最低的生產成本，且是少數幾個能夠大幅替代俄羅斯向歐洲供應天然氣的國家之一。

卡塔爾天然氣儲量的99%集中在北方氣田，其剩余可采儲量達24.9萬億立方米。據IHS數據，卡塔爾項目上游開發成本盈虧平衡點在每百萬英熱30美分以內，液化成本盈虧平衡點在1.5美元/百萬英熱以內。即便在行業市場低迷的情況下，卡塔爾也能保證盈利。

對于天然氣需求仍將持續旺盛的中國買家來說，參與此類項目的現實考量更為豐富。

早在去年，就有市場傳聞稱卡塔爾能源公司一直在與一些亞洲客戶討論收購股權事宜。路透社曾報道，中石油、中石化與卡塔爾談判，擬分別投資15億美元參與北方氣田東部擴建項目，并簽署LNG長期承購合同。但是，直至五大歐美巨頭參與的股東陣容組建完畢，中國油氣企業并未出手入股。

一項超級購氣長協率先落地。中國石化和卡塔爾能源公司在2022年11月簽署了為期27年的LNG長期購銷協議，卡塔爾將每年向中石化供應400萬噸LNG，交付給后者的接收站。這是北方氣田擴建項目宣布的第一份長期購銷合同，也一舉成為LNG行業史上時間跨度最長的天然氣供應協議。

據澎湃新聞了解，國際大型LNG項目有在投產前簽署長協的慣例，此類項目投資往往高達數百億美元，簽訂長協是項目獲得貸款融資的前提條件。對于賣方而言，綁定下游LNG買家的長期采購，意味著確保高額投資的長期攤銷。對于買方來說，長協是穩定供應的保障。在高氣價周期尤為如此，長協多與國際油價掛鉤，價格波動比現貨要小得多，能夠對沖風險。

彼時，中國石化的對外表述就留有豐富的想象空間，“長協是雙方就卡塔爾北方氣田擴建項目‘開展一體化合作的重要部分’?！?/p>

從卡方的表態看，入股窗口也未完全關閉?？ㄋ柲茉词聞諊鴦沾蟪?、卡塔爾能源公司總裁兼首席執行官Saad Sherida Al-Kaabi曾透露，該公司在東部擴建項目中持股75%，并可能將其中的至多5%轉讓給一些買家。

近年來，通過最終投資決定的亞馬爾、北極LNG 2號、加拿大LNG等項目中均有中國國家石油公司的身影。中國是全球最大的LNG增量需求市場，參與大型LNG項目的上游投資環節，有助于保障LNG供應和價格優勢，同時提高在國際市場的話語權。天然氣行業人士認為，LNG項目建設周期較長，往往呈現較大的投資波動，中國企業需未雨綢繆、主動應對，加強在海外LNG資源上游的布局。

綜合全球主要咨詢機構的預測，在碳中和約束下，預計國內天然氣在未來20年仍將保持穩步增長，2040年左右達到峰值后逐步下降，到2050年前后天然氣將成為我國第一大化石能源。