圖：離岸人民幣走勢

　　今年7月中下旬以來，言匯美匯指數表現強勢，說人曾先后升穿50天及200天移動平均線。民幣而上個星期美國多項數據不似預期，中長首先是好水由于企業清庫存和非住宅固定投資持續下降，帶動美國第二季國內生產總值增速向下修訂至2.1%。平整而最新失業率則升至3.8%，言匯創下逾一年半來新高。說人

　　經濟數據不及預期，民幣加上失業率創新高，中長美匯指數上周波動較大，好水連續下跌三個交易日之后又迅速拉升反彈，平整上周五收市重返104水平之上，言匯收復當周所有失地。說人

　　一眾非美貨幣均下挫，民幣唯離岸人民幣上周五錄得小幅上揚。美元兌離岸人民幣自8月17日高位約7.35回落，執筆之時正于約7.3水平上落整固。

　　要辨別人民幣后市走向如何，要從內外兩個方面來討論：首先，外部因素需留意美國聯儲局今年稍后政策動向，其次內部原因要視乎內地經濟?復蘇情況。

　　內地政策組合拳提振信心

　　為提振市場信心，內地近日打出政策組合拳，以展現支持經濟?復蘇的決心。人民銀行自7月中旬開始，分別下調中期借貸便利MLF、逆回購操作利率及常備借貸便利SLF利率等政策利率，是自今年6月意外下調政策利率之后，3個月內的第二次下調。而不足一周之后，人行再下調一年期貸款市場報價利率。除此之外，為活躍資本市場交投，內地自8月底開始，對證券交易印花稅實行減半征收。最后，為了支撐樓市回暖，內地上周宣布實施認房不認貸政策，而截至上周末，四大城市北、上、廣、深已全部加入。

　　事實上，人民幣中長期走勢可以看高一線，然而短線來看，由于美元兌人民幣即將逼近一年高位約7.37水平，該水平為一個較強的阻力位，因此預計美元兌離岸人民幣將于下方支撐位50天線約7.23水平，至上方高位約7.37區間整固。

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