圖：小米集團（01810）。?毛米造目標

　　小米（01810）第二季業績不俗，語倫元毛收入673.55億元（人民幣，車進下同），展佳比市場預期651.3億元為佳，君豪雖按年減4%，?毛米造目標但按季增13.2%；經調整淨利潤51.4億元，語倫元毛按年大增147%，車進按季增長59%，展佳為2021年第四季以來單季度最高利潤，君豪整體毛利率21%創新高。?毛米造目標此外，語倫元毛集團現金儲備豐厚，車進達到1132億元創歷史新高。展佳

　　投資者當然關注小米的君豪造車消息。近年來，小米開始發力智能電動汽車業務，并將目光順勢定位新能源汽車制造以及電池研發等方面，小米汽車已經敲定中創新航和寧德時代作為現階段的一級和二級電池供應商，小米于第二季在智能電動汽車等創新業務共花費14億元。經歷了長時間的等待，小米終于在8月23日先獲得發改委批覆，取得生產電動汽車的資格，但要等待工信部獲批才能完全獲得電動汽車制造商的資格。小米造車的野心很大，雷軍的規劃是小米汽車要躋身全球前五大品牌，年交付量超過1000萬輛。

　　手機業務毛利率創新高

　　小米智能手機方面，受惠智能手機市場需求?復蘇，集團第二季市占率按季提升2個百分點至13%，領漲行業，智能手機業務毛利率13.3%創新高。IoT與生活消費產品業務方面，收入為168億元，毛利率達17.6%，也創新高。隨著集團境外市場電商滲透率的提升，電商渠道優勢持續有擴大之勢頭，同時亦不斷拓展線下渠道。從純硬件生產轉型至家居解決方案，集團大力推進取得顯著成效的“手機+AIoT”核心戰略，截至6月底，小米AIoT平臺已連接的IoT設備數增至6.55億，按年增長24.2%。

　　人工智能（AI）方面，小米研發大模型的思路可能和很多公司不太一樣，集團選擇主力突破的是輕量化和本地部署。小米擁有品類眾多的設備，是全球規模領先的消費級物聯網平臺，而且設備多樣，使用場景也各不相同，相信一個大模型難以兼顧，因此進行軟硬結合及生態連結是大模型技術與小米生態結合的最佳方案。

　　集團多項數據創新高，小米造車的中長線憧憬及集團人工智能的發展下，此股可作中線部署。投資者可吼12港元買入，目標價17.5港元（2020年7月高位），跌穿10港元止蝕。

　?。ㄗ髡邽楦煌窘灰撞扛呒壏治鰩?、證監會持牌人士，并未持有上述股份）