財聯社11月17日訊（編輯馬軼杰）港股汽車板塊11月17日跌幅居前，月庫憂截至發稿小鵬汽車(09868.HK)跌超8%，存突蔚來-SW(09866.HK)；理想汽車-W(02015.HK)跌超6%，戒線廣汽集團(02238.HK)、汽車企年比亞迪股份(01211.HK)跟跌。港股

消息面上，走弱眾車來自中國汽車流通協會的度銷調查數據顯示，10月汽車經銷商綜合庫存系數達1.76，量目環比上升19.7%，標堪同比更是月庫憂上升36.4%，庫存水平已位于警戒線以上。存突而通常來說庫存系數與市場的戒線需求呈現明顯的反向關系，庫存壓力越大證明市場需求越弱。汽車企年

購稅減半即將到期車市需求現下行趨勢

據摩根大通最新的港股報告指出，國內乘用車目前銷售仍然緩慢，走弱眾車11月前兩周新能源汽車銷量出現改善跡象，但補貼取消前的強勁銷量或無法消除市場對2023年的憂慮。值得注意的是，摩根大通認為部分需求復蘇是由于產品降價導致，而根據最近上游電池減產的情況，顯示出2023年首季或將無可避免地出現下跌。

此前由國家統計局公布的數據顯示截至今年9月汽車行業的收入增速剛剛由負轉正，1-9月汽車零售額達3.32萬億元，同比僅增0.4%。其中絕大部分還要歸功于今年6月起實施的購置稅減半政策。

但購置稅減半的政策將在2022年12月31日到期，不少業內人士此前分析稱預計車企將趕在政策退出前加大銷售力度。

另據中汽協的數據顯示，今年1-10個月國內汽車產銷分別完成2224.2萬輛和2197.5萬輛，同比分別增長7.9%和4.6%，年內產量增長已明顯高于需求復蘇。

種種跡象表明，年末車市仍然供大于求。廣汽集團也在近期接受機構調研時表示，預計四季度市場競爭仍然激烈。

需求走弱僧多粥少車企恐無法達成銷售目標

在特斯拉三季度業績電話會上，馬斯克曾堅持全年150萬輛的銷量目標不變。但截至同期，特斯拉全球銷量僅90.8萬輛，銷量目標僅完成60.5%缺口巨大。而中國市場占特斯拉約三分之一的銷量，四季度負擔不小。

據華福證券的數據顯示，繼10月24日降價5%-10%之后。特斯拉近期再度通過保險方案變相降價8000元。同時還大幅下調了產品交付周期，由最長4-8周縮短至1-5周。

作為行業頭部企業特斯拉帶頭降價，同時交付周期又大幅縮短，也從側面驗證了目前車市需求的走弱。

而據不完全統計，截至目前有三成車企年度銷售目標完成度不足50%。在僧多粥少的情況下，連增長強勁的新能源汽車也難以例外。

其中，小鵬汽車1-10月累計銷量10.37萬臺，距離25萬臺的銷量目標僅完成了41.5%。蔚來汽車1-10月累計銷量9.25萬臺，也僅完成了年初制定的15萬輛年度目標的61.7%。

理想汽車前10月的累計銷量約9.7萬輛，距離其提出2025年要達到的160萬輛目標也是差距巨大。傳統廠商方面，吉利汽車2022年的目標約165萬輛，前10月也僅完成了將近七成左右。

但東吳證券發布研報稱，四季度汽車板塊的行情仍值得重視，目前新能源汽車滲透率超過30%，理性情景下2023年大概率好于預期。交強險上險總量仍有2000萬底線，新能源批發量或達900萬量。出口預計維持30%以上高增速，可達350萬輛。此外，本輪調整已經反應過度悲觀預期，港股整車或出現最大預期差。但同時需要注意芯片短缺對銷售的影響。