圖：永達汽車（03669）

　　經歷“三底之年”后，?板寶汽汽車經銷龍頭之一的塊尋永達汽車（03669）今年將迎來?復蘇期，加上公司在業績后即有回購行動，車經應是銷?信心的表現，不妨趁股價調整時收集作中線部署。復蘇逢低

　　派息率有望提升

　　所謂“三底”是永達指市場底、業績底、收集資金底。贊華去年度，?板寶汽永達業績難免受疫情影響而放緩，塊尋綜合收入及毛利分別為735.21億元（人民幣，車經下同）和78.86億元，銷?按年分別下降7.2%和12.8%；毛利率為8.87%，復蘇逢低按年下降1.08個百分點；淨利潤14.25億元，永達按年倒退42.5%；每股盈利0.72元，收集末期息每股擬派0.292元。

　　集團現金流強勁，去年度淨負債比率續降7.8個百分點至10.5%，相較2018年時高至118.6%，充分顯示財務狀況越趨穩健，并有能力將派息比率提升2個百分點至40%。

　　永達去年新車銷售量為18.73萬輛，按年下降12.4%，新車銷售收入為581.92億元，按年下降8.8%。至于二手車經過近5年積極拓展，基本上形成“經銷化、零售化、數字化”的全新業務格局，去年二手車交易規模8.08萬輛，按年增長12.9%，經銷收入33.7億元，按年增長50.2%；二手車經銷毛利2.94億元，按年增長42.1%。

　　新能源汽車方面，所有品牌銷量達2.46萬輛，按年增長54.5%，占整體銷量12.9%。在獨立新能源品牌業務的運營管理上也實現了巨大提升，達成銷量9591輛，按年增長221.2%，其中經銷模式銷量為5730輛，直銷模式銷量為3861輛。